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水泥行业旺季不旺持仓机构意见分歧

2018-07-19 16:36 来源: 浏览: 5条

水泥行业:旺季不旺持仓机构意见分歧

中投证券研究员李凡就对称,从来都是市场需求决定行业的景气度,但去年以来水泥价格的超预期上涨是控制产能造成的,这不符合经济运行的规律。下半年,宏观经济的放缓将拉低市场的需求,与此同时,产能的释放又加大了供给压力,水泥行业前景堪忧。他认为,过去一年水泥企业非常规发展不会重演,行业正在遭遇成长的瓶颈。

9月,水泥市场将进入传统旺季,但面对经济增速放缓、供给压力增大等不利因素,市场对水泥企业下半年的前景判断难言乐观。

中投证券研究员李凡就对称,从来都是市场需求决定行业的景气度,但去年以来水泥价格的超预期上涨是控制产能造成的,这不符合经济运行的规律。下半年,宏观经济的放缓将拉低市场的需求,与此同时,产能的释放又加大了供给压力,水泥行业前景堪忧。他认为,过去一年水泥企业非常规发展不会重演,行业正在遭遇成长的瓶颈。

相比之下,水泥行业专业人士陈柏林显得较为乐观,增速下滑是他对下半年水泥行业的判断。他对称,在局部地区,保障房、水利建设等概念可以刺激当地的水泥需求

水泥行业旺季不旺持仓机构意见分歧

,但行业的景气度由宏观经济决定,下半年宏观经济放缓会使行业的增速出现下降。

市场价格是行业景气度的直接体现

。上周,水泥价格在持续6周下跌之后出现上涨,全国水泥均价环比上涨0.09%。其中,高标号环比上涨0.16%,低标号与前一周持平。分区域来看,上周水泥价格上涨的区域是华南和西南,价格下跌的区域是西北。

价格的变动影响着水泥企业的业绩增幅,这在已经公布中报的5家上市公司中表现得尤为明显。在华东地区三公司中,福建水泥水泥业务的营业利润率为22.96%,同比增加15

.09个百分点,为三公司中增幅最低的;西北水泥的虽然价格高企,但却没有比较优势,祁连山水泥业务的利润率达到了36.7%,但同比数据却减少0.68个百分点。

在半年报中,福建水泥预计公司1~9月归属于母公司所有者的净利润在1.2亿元左右。这意味着今年第三季度,福建水泥单季的盈利能力将从第二季度的6286万元下滑至2800万元左右。

对于水泥企业的前景,机构对水泥类上市公司持仓的变化值得投资者参考。据证券时报数据部统计,截至二季度末,在基金前十大持仓中,水泥类上市公司共计11.94亿股,较一季度末8.83亿股环比上升了35.22%;但与此同时,重仓水泥类上市公司的基金在减少,数量从一季度末的233只减少到二季度末的208只。由此可见,机构对水泥企业的前景判断也有分歧。